Tesis
¿Qué características de riesgo y retorno tienen carteras elegidas en base a variables fundamentales?
Autor
Warnes, Ignacio
Institución
Resumen
En este trabajo de investigación se describe el perfil de riesgo y rendimiento de estrategias de
selección de acciones basadas en variables fundamentales que cuenten con precedentes de
poder predictivo sobre retornos futuros. A tal efecto se realiza un relevamiento de variables en
trabajos previos de investigación. La metodología implica confeccionar carteras en base a
rankings trimestrales, desde 1997 a 2012, para luego obtener métricas de riesgo y rendimiento,
así como la conformación de un indicador de valor fundamental y la evaluación de la
performance de las carteras fuera de muestra. Se obtiene que para un grupo de nueve variables
fundamentales se pueden construir carteras con exceso de retorno y Sharpe Ratio significativos
respecto del índice S&P 500.